一名消费者在超市购物。（路透社）

【侨报讯】据路透社报道，美国劳工部5月12日公布的最新数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）连续第二个月明显上涨，并创下近三年来最大的年度涨幅。这一数据进一步强化了市场对于美联储将长期维持高利率的预期，年内降息希望正在减弱。

数据显示，4月CPI环比上涨0.6%，同比涨幅则由3月的3.3%大幅升至3.8%，不仅创下自2023年5月以来的新高，也略高于市场此前预期的3.7%。

在剔除食品和能源价格后的核心CPI方面，4月环比上涨0.4%。分析人士指出，除了住房成本持续高企外，租金统计数据的一次性调整，也对核心通胀形成一定推升作用。

受通胀数据影响，美国国债收益率全线走高。其中，2年期美债收益率升至3.98%，基准10年期美债收益率攀升至4.45%。与此同时，美股三大指数开盘下跌，显示投资者正在重新评估美联储未来的政策路径，市场对于“高利率维持更久”（Higher for Longer）的预期明显增强。

多位经济学家认为，能源价格仍是本轮通胀的主要推动因素。受中东局势紧张以及霍尔木兹海峡运输受阻影响，国际油价持续高位运行，并进一步传导至汽油、航空运输及公用事业等多个领域。

爱德华·琼斯（Edward Jones）高级经济学家麦肯（James McCann）警告称，由于霍尔木兹海峡目前实际上仍处于受限状态，未来价格压力继续上升的风险正在增加。

斯巴达资本证券（Spartan Capital Securities）首席市场经济学家卡迪罗（Peter Cardillo）则表示，只要高油价持续存在，通胀向其他领域扩散的风险就难以消除，这也将极大限制新任美联储主席的政策操作空间。

此外，人工智能（AI）投资热潮也正在对通胀结构产生意外影响。古根海姆投资（Guggenheim Investments）经济学家布什（Matt Bush）指出，4月计算机软件及相关配件价格环比上涨5%，对核心PCE数据带来明显影响。这表明，AI带动的资本支出正在改变部分商品和服务行业的价格结构。

施罗德（Schroders）高级经济学家布朗（George Brown）认为，市场对于2026年前降息的期待已大幅降温，目前外界甚至开始讨论，美联储是否可能被迫重新收紧政策。

相比之下，高盛资产管理（Goldman Sachs Asset Management）投资策略师厄巴诺维奇（Tim Urbanowicz）态度相对乐观。他认为，市场已经基本消化了“2026年后再降息”的预期，只要10年期美债收益率维持在4.5%以下，美股整体仍具备一定韧性。

Annex财富管理公司首席经济学家雅各布森（Brian Jacobson）则指出，美国当前的通胀结构，正从此前的“关税驱动型”逐渐转向“石油驱动型”，这意味着未来货币政策调控的难度将进一步增加。

整体来看，4月通胀报告再次显示，美国经济仍处于“缓慢降温”的复杂阶段。尽管退税优惠和企业利润增长仍为经济提供一定支撑，但尚不足以推动美联储在短期内开启宽松周期。市场目前普遍预计，在能源价格明显回落或劳动力市场出现实质性降温之前，高利率环境很可能成为2026年前美国经济和金融市场的“新常态”。