2026年1月9日周五，美国劳工部统计局（BLS）公布了最新的就业数据。2025年12月美国非农业就业岗位新增约5万个，低于市场预期（5.5万~7.3万），是2020年以来最低增幅之一。

增长主要集中在餐饮服务业（+2.7万人），医疗保健（+2.1万人）和社会援助（+1.7万人）等行业的就业继续增加。部分行业就业减少，比如零售业减少2.5万人，表明消费者支出可能在放缓。

联邦政府就业变化不大（+2,000人），自2025年1月峰值以来，减少27.7万人（9.2%），部分原因是联邦政府停摆的影响，但也反映美国联邦政府的财政紧缩。

12月份全美失业率为4.4%，自11月的约4.5%回落至4.4%，略好于预期，显示美国劳动力市场仍有一定韧性。全美失业总人口约750万，各族裔的失业率：白人3.8%；亚裔3.6%；西裔4.9%；非裔7.5%。

在失业人口中，长期失业者（定义为失业27周或更长时间）约190万，变化不大，但2025全年增加39.7万人，长期失业者占全美所有失业人口的26%。失业不到5周的短期失业者约230万人，小幅下降。

因经济原因兼职的劳动者约530万人，12月变化不大，但2025全年增加98万人。这些人希望全职工作，但因工时减少或找不到全职而被迫兼职。

劳工部修订最近两个月的非农数据，10月向下修订6.8万人，11月向下修订8,000人，10月和11月合计下修7.6万人。

这份报告显示美国劳动力市场整体放缓，与全年就业疲软的趋势一致。12月非农就业仅增加5万人，远低于2024年的月均16.8万人，反映出经济扩张放缓，可能受高利率、通胀压力和全球不确定性影响。

据市场反映，目前美联储的降息预期已明显下调，1月会议降息可能性降低，美联储降息时点或被推迟。

美国劳工部统计局（BLS）最近公布了2025年9月美国各大都市区的失业率变化情况，失业率同比上升的地区占多数，在387个大都市统计区中有275个地区的失业率比一年前更高，表明今年美国许多城市的就业市场出现了不同程度的疲软，只有83个地区失业率下降，29个地区保持不变。全美有45个都市区的失业率低于3.0%，处于非常低失业状态；但有8个都市区的失业率达到或超过8.0%。

图1美国各大都市区失业率的变化（2025年9月对比2024年9月）

图1显示了美国就业市场的地理分化趋势：一些都市区仍然保持低失业率，但大部分地区失业率较去年有所上升，反映出美国就业复苏并不均衡。